הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, ידין ענתבי, פרסם בתאריך 9.2.09 את "חוזר ההנמקה" הקובע כללים הנדרשים מסוכני ביטוח ויועצים פנסיוניים, בדבר הגילוי כלפי הלקוח בהמליצם לו על הצטרפות למוצר פנסיוני (ביטוח מנהלים, קרן פנסיה, קופת גמל) או על החלפת מוצר פנסיוני אחד באחר. הגילוי ייעשה במסמך בכתב ('מסמך ההנמקה') הכולל את השיקולים שעמדו בבסיס המלצתם ויימסר ללקוח בסוף הליך הייעוץ או השיווק הפנסיוני, כפי שנדרש בחוק הייעוץ הפנסיוני. החוזר, שפורסם לאחר שלוש טיוטות בנושא, ייכנס לתוקף ב-9 באוגוסט 2009.
החוזר כולל טבלת השוואה שתושלם על ידי הסוכן או היועץ עבור הלקוח. הטבלה מכילה שדות כמו גובה דמי הניהול, תשואה, מדד סיכון וגורמים נוספים שעשויים להשפיע על גובה הפנסיה של הלקוח בגיל פרישה.
עוד נקבע כי סוכן הביטוח יידרש לגלות ללקוח מהו המוצר שעבור הפצתו הוא מקבל את התגמול הגבוה ביותר וכן לדרג את הגופים המוסדיים שאת מוצריהם הוא משווק, לפי גובה התגמול הכספי שהוא קיבל מהם או לפי מספר המוצרים הפנסיוניים שהוא שיווק עבורם וזאת על מנת לאפשר ללקוח להכיר את מידת ההעדפה של הסוכן את המוצר הפנסיוני שעליו המליץ.
בנוסף, נקבע בחוזר מנגנון בקרה של הגוף המוסדי על אופן הפצת המוצר הפנסיוני ללקוח. על פי המנגנון הגוף המוסדי יבצע בדיקות מדגמיות בנוגע לתקינות הליך גיוס הלקוחות שבוצע על ידי הסוכן וייצרף לקוח למוצר פנסיוני רק לאחר שקיבל לידיו העתק ממסמך הנמקה.
בחוזר הותיר שהמפקח על כנה את ההנחיה המחייבת את היועצים ואת הסוכנים להנפיק העתק ממסמך ההנמקה, בעת ההמלצה ללקוח לנייד את כספי החיסכון שלו לגוף אחר, רק לגוף המקבל. יצוין כי חברות הביטוח התנגדו לכוונת האוצר שלא לחייב את הסוכנים והיועצים להעביר אליהן לעיון את ההעתק מטופס ההנמקה, בטענה כי יש להן את הזכות המינימאלית לדעת מהן הסיבות לעזיבתו של הלקוח ולהתייחס לכך מקצועית.
באוצר מציינים כי הסדרה זו צפויה להגביר את השקיפות והאובייקטיביות בהליך השיווק והייעוץ הפנסיוני ועל ידי כך להרחיב את הכלים העומדים לרשותו של הלקוח בבואו לקבל החלטות הנוגעות לחסכונו לטווח ארוך. מסמך ההנמקה ייצור מחויבות של הסוכן והיועץ להמלצה שנתן ללקוח ויבטיח שהגופים המוסדיים יפקחו על אופן צירוף לקוחות חדשים למוצר פנסיוני.
מאיר אוזן יו"ר פורום מנהלי ההסדרים הפנסיונים בלשכת המסחר ויו"ר קבוצת שקל מסר בתגובה לפרסום החוזר: "אנו בהחלט שמחים על פרסום מסמך ההנמקה של האוצר שפורום מנהלי הסדרים היה שותף לו ואשר נועד לוודא שהייעוץ שינתן ללקוחות יהיה יעוץ מקצועי ,נכון, שמותאם עבורם, דבר זה ישפר את מצב המבוטחים בשוק הביטוח הפנסיוני". אוזן מסביר כי "מעתה בכל מתן ייעוץ, יש לסכם עבור הלקוח את השיקולים שנעשו עבורו ולטובתו. המצב החדש ימנע מקרים של יעוץ שרלטני שעד היום היה אפשרי". אוזן מוסיף כי "מתן הנימוקים בכתב, יגביר את חובת הזהירות של היועצים והמשווקים".
בפורום מנהלי ההסדרים הפנסיונים, אומרים כי הפורום שמח שהאוצר קיבל את המלצתו לחיוב של כלל יועצי הפנסיה והביטוח להתייחס לסיכונים השונים שקיימים לעמיתים בתוכניות השונות כגון: סיכונים אקטוארים, סיכוני תשואה וכד'.
לשכת סוכני הביטוח מסרה בתגובה לפרסום חוזר ההנמקה כי "לשכת סוכני הביטוח בישראל מקיימת מזה כשנתיים מגעים עם הפיקוח על הביטוח בעניין 'חוזר ההנמקה'. תהליך זה, אותו הובילו נשיא הלשכה, אודי כץ, ויו"ר הוועדה לביטוח פנסיוני בלשכה, שלמה אייזיק, התנהל באופן חיובי ובדיאלוג מתמיד, כאשר המטרה הייתה ונותרה להיטיב עם ציבור העמיתים ולחתור למתן שירות איכותי. הלשכה, אם כן, מברכת על החוזר, מכבדת אותו, ומביעה את הערכתה הרבה לצמרת אגף שוק ההון, הביטוח והחיסכון, לרבות יואב בן אור, המשנה לממונה על אגף, והילה בן חיים, מנהלת מחלקת סוכנים ויועצים באגף. בכוונת הלשכה להפיק בקרוב עבור חבריה טופס הנמקה ממוחשב, שיסייע להם במילוי הנדרש ובעמידה בהוראות המפקח. כמו כן תערוך הלשכה לחבריה הדרכות בנושא".
בתוך כך, מסר אודי כץ, נשיא הלשכה: "חוזר ההנמקה הוא ציון דרך נוסף בהפיכת ענף הביטוח הפנסיוני לידידותי יותר, שקוף יותר וברור יותר. אין לי ספק שהוא יתרום לחיזוק האמון בסוכנים כגורם המקצועי והנאמן ביותר העומד בפני ציבור המבוטחים בישראל".